Il 2025 è l’anno della svolta per il mondo delle criptovalute in Europa. Dopo anni di dibattiti, tentativi disorganizzati e una certa confusione normativa, entra finalmente in vigore il Regolamento (UE) 2023/1114, meglio noto come MiCA (Markets in Crypto-Assets). Si tratta del primo quadro normativo organico dedicato alle cripto-attività, con l’ambizione di creare regole comuni per tutti i 30 Paesi dell’Area Economica Europea, garantendo al contempo sicurezza per gli investitori, trasparenza per gli operatori e stabilità per i mercati.

Il MiCA nasce dalla necessità di regolamentare un settore in rapida espansione, spesso percepito come poco chiaro e rischioso. Le nuove norme si applicano a tre categorie principali di cripto-attività: i token collegati ad attività (come le stablecoin), i token di moneta elettronica e le cripto-attività generiche, come Bitcoin ed Ethereum. Per ciascuna di queste, il regolamento impone obblighi di trasparenza, requisiti di governance, regole di condotta e misure contro l’abuso di mercato.

Particolare attenzione è riservata alle Stablecoin, ovvero quelle criptovalute il cui valore è ancorato a una valuta fiat (come il dollaro o l’euro) o a un paniere di asset e sono spesso utilizzati per i pagamenti e le transazioni quotidiane.

Il rapporto Consob "Tendenze e sfide per il settore finanziario italiano" del 2024 offre una panoramica dettagliata delle dinamiche e delle sfide che caratterizzano il sistema finanziario italiano nel contesto internazionale. Il documento, curato da un team di esperti, analizza le principali tendenze economiche e i rischi emergenti, fornendo un quadro completo della situazione attuale e delle prospettive future.

Contesto Economico

Il 2024 ha visto un andamento generalmente positivo per i mercati azionari europei e statunitensi, sebbene con una notevole eterogeneità. Le tensioni geopolitiche e una crescita economica debole, soprattutto nell'area euro, hanno influenzato i mercati in modo significativo. In realtà, il conflitto in Medio Oriente ha avuto un impatto limitato sui mercati finanziari, ma potrebbe influenzare l'inflazione e le catene globali del valore in futuro.

Performance dei Mercati

Tra i principali mercati europei, la Germania ha registrato la crescita più significativa con un aumento del 19% del Dax40, seguita dalla Spagna (+15%) e dall'Italia (+13%). Al contrario, la Francia ha chiuso l'anno con un calo del 2% del Cac40. Negli Stati Uniti, l'S&P500 ha segnato una crescita del 23% nel 2024.

A dicembre 2024, l'Osservatorio Fintech & Insurtech del Politecnico di Milano ha presentato una relazione legata al Convegno intitolato "Il Fintech & Insurtech cambia pelle: quali scenari per il futuro".  Ve ne vogliamo offrire un breve abstract, andando ad evidenziare dei punti che rappresentano solo una parte, benché significativa, delle tematiche trattate nella relazione, che offre una visione approfondita delle tendenze e delle sfide future per il settore fintech e insurtech.

Evoluzione delle Startup: Il numero di startup nel settore fintech e insurtech è leggermente diminuito in questo ultimo anno, passando da 622 nel 2023 a 596 nel 2024. Il calo potrebbe essere attribuito a una maggiore selezione naturale nel mercato, dove solo le idee più solide e innovative riescono a sopravvivere. Questo fenomeno può anche riflettere una maturazione del settore, con molte startup che si consolidano o vengono acquisite da aziende più grandi.

Innovazione Digitale: L'uso delle tecnologie digitali nelle banche e nelle assicurazioni italiane continua a crescere, con un focus su soluzioni come il Banking-as-a-service e l'Insurance-as-a-service.  Il Banking-as-a-service (BaaS)è una soluzione che permette alle banche di offrire i propri servizi tramite API a terze parti, facilitando l'integrazione di servizi bancari in altre piattaforme digitali. L’Insurance-as-a-service (IaaS), invece, come dice il nome, consente alle compagnie assicurative di fornire i propri servizi tramite API, migliorando l'accessibilità e la personalizzazione delle polizze assicurative.